Брокерский рынок. брокерские компании челябинска, брокеры, доходность рынка. 2007-2008 гг. доходность российского фондового рынка значительно упала. На сегодняшний день рынок скатился до состояния 2005 г. Как будет развиваться ситуация дальше – не известно, но практически все брокеры твердят: «Пока рынок на спаде, самое время покупать».

Финансовые посредники играют значительную роль на финансовом рынке, обеспечивая аккумуляцию денежных средств вкладчиков и превращая сбережения в инвестиционные ресурсы. Исследователи фондового рынка отмечают, что сегодня на рынке участвует не более 1–5% экономически активного населения страны, в Челябинске число инвесторов составляет около 5 тыс. человек, для миллионного города это очень маленький показатель. Для сравнения, в США в ценные бумаги инвестирует около 50% населения. Несмотря на небольшое количество инвесторов, южноуральский рынок выглядит привлекательным в глазах столичных инвестиционных и управляющих компаний. Только в прошлом году в Челябинске открылись представительства нескольких крупнейших профучастников российского фондового рынка. Сегодня на территории Челябинска работают 18 профессиональных участников фондового рынка, также на финансовом рынке действуют более 50 управляющих компаний. В последнее время в этом направлении активизировали работу многие банки. Безусловными лидерами рынка являются представительства столичных компаний: «Алор», УК «Альфа-Капитал», «БрокерКредитСервис», Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ», «КИТ Финанс», «Тройка-Диалог», «Финам», «ЮТРЕЙД.РУ». Крупнейшими местными игроками считаются «Профинвестсервис» и ФА «Милком-Инвест».

Рынок брокерских услуг на фондовом и срочном рынках в России развивается чрезвычайно динамично. Хотя большинство крупнейших на сегодняшний день брокерских компаний возникли еще в 90-х годах прошлого века, новые компании, созданные уже после 2000 года, активно развиваются и в рамках агрессивной маркетинговой политики догоняют лидеров. Диверсификация бизнеса в свою очередь также приводит к постепенному созданию новых брокерских компаний и выводу деятельности отделов ценных бумаг крупнейших российских банков под новые афилированные ими структуры. Особенностью роста российского рынка брокерских услуг остается высокая корреляция с динамикой его непосредственного развития и ростом самих российских фондовых индексов.

Как отмечает Виталий Шурупов, специалист фондового департамента компании «Милком-Инвест», за последние 8-10 лет фондовый рынок России вырос в десятки раз. Тем не менее, потенциал роста у него еще высок, т.к. рост начинался чуть ли не с нуля. На брокерском рынке конкуренция усиливается, но до уровня Москвы Челябинску, конечно, еще далеко.

«В Челябинске сейчас более 10 компаний (не считая банков и структур, которые вообще не имеют лицензий) предоставляют брокерские услуги. Явных лидеров выделить сложно. Филиалы иногородних компаний более тяготеют к интернет-трейдингу, а местные компании («Милком-Инвест», «Профинвестсервис») ориентируются больше на работу с акциями второго-третьего эшелона», – отмечает эксперт.

Приход новых профучастников сильно не изменит расстановку сил на финансовом рынке, поскольку каждая компания работает в своей нише и практически не создает конкуренции другим. По словам Дмитрия Белоусова, директора челябинского представительства брокерского дома «ОТКРЫТИЕ», «На текущий момент на финансовом рынке Челябинска присутствуют практически все крупные федеральные компании. И вероятность того, что кому-то из новичков удастся повлиять на текущий расклад на рынке, очень мала. Львиная доля клиентов брокерскими компаниями уже поделена».

Однако эксперт отмечает, что вход на рынок профессиональных компаний, безусловно, скажется положительно: чем больше на рынке будет действовать профессиональных участников, тем меньше останется места для деятельности недобросовестных посредников.

Тенденции

Сегодня фондовый рынок не показывает такого бурного роста, как в прошлом, но это нормально: он становится стабильнее. И доходность в 100%, характерная для начальной стадии развития рынка, постепенно уходит в прошлое. В будущем вложения в ценные бумаги станут приносить инвесторам не более 12–30% в год, что вполне соответствует общемировым стандартам.

В последние 5 лет ключевыми инструментами конкурентной борьбы между брокерскими компаниями на фондовом рынке выступало снижение тарифов на обслуживание для клиентов и расширение инвестиционных продуктов и сопутствующих им услуг. Как отмечает Виталий Шурупов, «на рынке прослеживается тенденция постепенного снижения тарифов, особенно на больших оборотах. Некоторые компании уже предлагают при больших оборотах тарифы ниже комиссии ММВБ. Это связано в том числе с усилением конкуренции».

«В настоящее время тарифные войны почти прекращены. Постепенно к начинающим инвесторам приходит четкое понимание, что динамика их инвестиционных портфелей определяется в меньшей степени тарифами компании (которые сегодня у большинства брокеров практически равны), а в большей степени самой эффективностью их биржевой торговли, их опытом и объемом индивидуального обучения, проводимого сотрудниками брокерской компании», – добавляет Дмитрий Панихин, руководитель челябинского представительства брокерской компании ОАО «ЮТРЕЙД.РУ». – Как результат, в числе основных тенденций на рынке дисконтных брокерских услуг сегодня можно назвать повышение качества непосредственно и сопутствующих брокерскому обслуживанию услуг; оказание всесторонней информационно-консультационной поддержки, включая обучение биржевой торговле на семинарах, курсах, клубах инвесторов, а также в процессе непосредственного брокерского обслуживания; деятельность в части повышения финансово-инвестиционной культуры граждан и привлечение в ряды начинающих инвесторов всех слоев общества вне зависимости от их социального статуса.Красиво можно играть и на балалайке, главное-реально уметь делать это. Как результат, услуги типа personal broker и вышеназванные тенденции будут только набирать силу».

В силу того, что базовые тарифы на брокерские услуги сегодня у большинства компаний практически совпадают, то ключевыми способами привлечения клиентов выступают, во-первых, индивидуальный подход и оказание всесторонней информационно-консультационной поддержки. Во-вторых, использование элементов или комплекса услуг full brokerage. В-третьих, обучение и настоящее натаскивание клиентов навыкам и искусству биржевой торговли в рамках комплекса разного рода и уровня семинаров и курсов.

Наряду с этим, как отмечает Виталий Шурупов, в последнее время многие компании активно предлагают услугу VIP консультирования, которая заключается, в частности, в том, чтобы предоставлять по запросу клиента подробную аналитику об интересующих его компаниях.

«В денежном выражении наибольший доход брокерским компаниям приносит, разумеется, непосредственно оказание брокерских услуг. Однако, с точки зрения оценки эффективности тех или иных трудовых и временных затрат, деятельность, связанная со скупкой бумаг, доверительным управлением или выводом компаний на биржу, может оказаться локально более прибыльной», – отмечает Дмитрий Панихин. Падение доходности привело к некоторому оттоку средств из инвестиционных компаний, однако, как заявляют профучастники, он оказался меньше, чем ожидалось. Причиной профучастники называют повышение финансовой грамотности клиентов, которые начинают разбираться в тонкостях фондового рынка и понимать, что периоды падения сменяются ростом и что разумнее этот период просто переждать, переведя вложения в менее рискованные бумаги.

Интернет-трейдинг: только вперед

Интернет-трейдинг дал толчок бурному развитию клиентской базы. Если до его развития подавляющая часть трейдинга на фондовом рынке совершалась юрлицами, то сейчас объемы торговли граждан и организаций сопоставимы. В последнее время основной прирост клиентской базы биржевых брокеров наблюдается за счет сегмента Интернет-трейдинга. Доля клиентов на брокерском обслуживании, выставляющих заявки через Интернет, уже превысила 50%. Интернет-трейдинг привлекает частных игроков возможностью торговать на бирже самостоятельно, оперативно и с доступными комиссиями. А профучастникам помогает радикально снизить издержки на обработку операций и содержание штата.

В России, так или иначе, используют спекулятивные и инвестиционные возможности фондового рынка (инвестирование в акции, биржевая торговля, инвестиционные фонды, доверительное управление и т.п.) порядка 2-3% граждан. В развитых странах Европы и США указанная доля населения доходит до 60–70%. Россия динамично идет по западному пути развития и, как результат, повышение финансово-инвестиционной грамотности населения, рост конкуренции на данном рынке и макроэкономической стабильности может позволить в дальнейшем повысить процент от числа граждан России, использующих потенциалы фондового рынка. Корреляция между ростом числа начинающих инвесторов и биржевых спекулянтов и динамикой самого российского фондового рынка будет оставаться высокой. К сожалению данный процесс абсолютно естественный и обусловлен, разумеется, больше психологическими факторами.

Рынок Интернет-трейдинга растет в связи с ростом доходов населения (в абсолютном выражении), рекламой данной услуги, ростом числа профучастников, предлагающих такую услугу, расширением структуры фондового рынка, в т. ч. спектра бумаг и распространением Интернета. Причина популярности Интернет-трейдинга в его простоте (фактически нужен лишь доступ к Интернету), дешевизне и низком пороге вхождения.

Сейчас услуги Интернет-трейдинга предлагают практически все крупные профучастники, работающие в Челябинске: «Алор», «АнтантаПиоглобал», «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ», «БрокерКредитСервис», «Ист-Коммерц», «Компания «БКС», «Тройка Диалог», «Финам», «ЮТРЕЙД.РУ» и др.).

Преимущества Интернет-трейдинга перед другими способами инвестирования, безусловно, прослеживаются. Сравнивая несколько способов инвестирования, Дмитрий Белоусов отмечает: «Депозит – это хорошо, но, как правило, ставка по депозиту не покрывает инфляцию. Поэтому как инвестиционный инструмент он теряет смысл.

Недвижимость – это тоже хорошо. Растет, фундаментально, основательно. В чем основное неудобство? Во-первых, изначально необходим большой взнос: для того, чтобы купить недвижимость, необходимо как минимум миллиона полтора. Во-вторых, недвижимость нельзя назвать ликвидной: чтобы ее продать, требуется немало времени. В-третьих, высокие издержки при покупке-продаже. Все это сказывается на конечной стоимости вложения и эффективности инвестиций. И еще не надо забывать, что на любом рынке недвижимость может как расти, так и падать.

Инвестиции на фондовом рынке – тут есть все составляющие для удобной работы: ликвидность, оперативность, законодательная защищенность, широкий выбор инструментов. Плюс ко всему с развитием Интернета получила популярность услуга подачи заявок через интернет, а это быстрота реагирования и оперативность наблюдения. Заявка, поданная брокеру через Интернет, будет им получена меньше чем через секунду. Согласно биржевым правилам, СМИ обязаны выдавать информацию о торгах с задержкой: например, на РБК сводки выходят с 15-минутным опозданием. За это время на бирже может измениться все что угодно! Вас что-то заинтересовало, вы позвонили брокеру – а все уже случилось без вас. Если человек пользуется услугами Интернет-трейдинга, он видит котировки в режиме реального времени и может совершить сделку нажатием двух клавиш. Однако стоит отметить, что, вкладывая инвестиции в ценные бумаги, главное – составить диверсифицированный портфель. Такой, в который попадут акции разных отраслей: нефтяной, металлургической, энергетической, телекоммуникационной, потребительского сектора. Причем каждая отрасль может и должна быть представлена несколькими компаниями: даже если стоимость акций какой-то отдельной компании или отрасли снижается, то акции других компаний и отраслей нивелируют это движение. Благодаря такому подходу мы снижаем риски, то есть в большей вероятностью сохраняем деньги и зарабатываем».

Интерес к электронной торговле подстегнуло развитие провайдерских услуг: снижается стоимость Интернет-доступа, появляются безлимитные тарифы, растет скорость передачи данных. Привлекает потенциальную аудиторию и относительная простота самого процесса торгов. Нужен только компьютер, подключенный к Интернету, и установленная на нем специальная торговая программа. Соответственно имеем Интернет, ноутбук или КПК, мы подключаемся к торгам и можем подавать заявки, продавать, подавать заявки на вывод средств и делать это в любой точке земли. Каждый день в любое время через личный кабинет мы можем контролировать состояние своего счета, все свои операции, отчеты, суммы вычета налога и так далее.

По мнению Дмитрия Панихина, причина популярности Интернет-трейдинга в том, что он дает возможность использовать потенциалы биржевого рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов, зарабатывать не только на растущем, но и на падающем рынке, открывая соответственно длинные или короткие позиции, получать финансовую свободу и уверенность в завтрашнем дне, а также иметь возможность получать как спекулятивный доход, активно торгуя в течение дня, так и инвестиционный доход, покупая акции на длительный срок, уходить от офисного рабства и необходимости заключения договоров с контрагентами, оформления налоговых отчетностей, уплаты аренды и т.д. Зарабатывая биржевыми спекуляциями, используя всего лишь компьютер, подключенный к сети Интернет, и при необходимости телефон, конвертировать свои знания, опыт, энергию и интуицию, используя возможности фондового рынка, в деньги и добиваться в результате прямой самореализации.

Доля Интернет-трейдинга очень велика в общем объеме брокерских услуг от 60% до 95%. С каждым годом проникновение Интернет-технологий на рынок брокерских услуг становится все более ощутимым. Число частных трейдеров, по оценкам экспертов, ежегодно растет в 1,5-2 раза.

Цены снижаются

В 90-х годах прошлого века и ранее брокеры принимали заявки от клиентов «с голоса» по телефону, а инвесторы вручную вырисовывали графики динамики сделок и анализировали их. С появлением возможности выставлять заявки на биржу через торговые платформы с использованием сети Интернет с любого компьютера позволила не только повысить эффективность торговли биржевыми спекулянтами, но и сократить расходы брокерских компаний и автоматизировать прием и исполнение заявок клиентов. Происходит автоматизация почти всех процессов по приему торговых и неторговых поручений. Сегодня через торговую платформу QUIK доступно не только выставление заявок при торговле на бирже, технический анализ, чтение лент новостей, но и подача неторговых поручений по списанию и переводу денежных средств (ценных бумаг) со счета на счет (с одной биржи (секции) на другую).

«Чем более конкурентным становится тот или иной рынок, тем меньше становится стоимость услуг соответствующих компаний. Говорить о том, что сегодня спрос по данному направлению превышает предложение, я бы не стал. В некоторой степени даже наоборот. Данное соотношение в немалой степени локально определяется динамикой самого рынка, а также психологическим отношением и степенью рациональности действий самих начинающих инвесторов. Тарифные войны по большому счету прекращены. Цены на услуги брокерских компаний в России уже почти находятся на своих справедливых значениях, даже если оценивать их относительно тарифов брокеров в США на соответствующем региональном рынке для местных резидентов. Автоматизация бизнес-процессов и снижение издержек позволили брокерам сделать услугу интернет-трейдинга более доступной по цене и увеличить таким образом аудиторию потенциальных клиентов.», – отмечает Дмитрий Панихин.

«Входной билет»

Для того чтобы войти в рынок и в дальнейшем эффективно торговать на бирже, начинающему биржевому спекулянту/инвестору требуются три вещи:

1. Открыть брокерский счет (если клиент физическое лицо, то для этого необходим паспорт, ИНН (брокерские компании несут функции налоговых агентов) и та сумма, с которой он желает торговать на бирже). Минимальная сумма открытия брокерского счета на российских биржах (ММВБ, РТС) составляет 10000 руб., на биржах США (NYSE, NASDAQ, AMEX и др.) – 60000 руб. Указанная сумма не позволит, разумеется, получать сотни тысяч ежемесячного дохода в локальном периоде в соответствующем денежном выражении. Но она позволит сформировать взвешенный инвестиционный портфель из 5-10 акций различных компаний, почувствовать пульс рынка, сформировать индивидуальную торговую парадигму, а также на практике проверить ее исполнение, свою индивидуальную психологическую устойчивость и дисциплинированность непосредственной торговли. Только после этого становится логично и естественно увеличение суммы депозита на брокерском счете.

2. Иметь в доступе (на работе и/или дома и/или в диллинговом зале компании) компьютер, подключенный к сети Интернет с установленной торговой платформой.

3. Целеустремленность в изучении искусства биржевой торговли и получения в результате соответствующего материального и морального удовлетворения. Разумеется, знания, навыки и опыт приходят не сразу. Для их реального приобретения требуется время и соответствующие действия. «Но любой фондовый брокер непосредственно заинтересован в том, чтобы его клиент зарабатывал на бирже, чтобы динамика его инвестиционного портфеля целиком и полностью устраивала самого клиента. Ведь только в этом случае клиент будет оставаться таковым и приносить брокеру комиссионный доход от исполнения заявок на бирже. Как результат, мы на регулярной основе проводим циклы семинаров и курсов обучения биржевой торговле, в рамках которых реально стараемся дать знания, передать опыт и буквально натаскать наших клиентов по биржевой торговле на фондовом рынке, чтобы стихия фондового рынка для них была естественной и понятной, чтобы динамика их личных брокерских счетов устраивала их целевые пропорции доходность/риск, а также позволяла им конвертировать знания, энергию и интуицию в конечном итоге в деньги», – рассказывает Дмитрий Панихин. – Проанализировав свыше года назад динамику счетов клиентов с точки зрения оценки их доходности, можно заключить, что клиенты, прошедшие наши семинары по фондовому рынку, курсы обучения биржевой торговли и регулярно посещающие клубы инвесторов, торгуют на бирже с большей эффективностью и быстрее добиваются положительных результатов. Как результат, мы пришли к решению обучать клиентов нашей компании на наших семинарах и курсах абсолютно бесплатно. Ведь чем качественнее компания обучит своего клиента биржевой торговле и более персонифицированным сделает процесс обучения, тем больше будут доходы самого клиента, больше и стабильнее биржевые обороты, и как результат – больше и стабильнее доходы самой компании в форме брокерской комиссии в дальнейшем».

Площадки

Как правило, у всех федеральных крупных компаний, которые есть на рынке, есть доступ ко всем торговым российским площадкам; что касается зарубежных, то тут есть некоторые сложности в оформлении договоров о заключении сделок российских клиентов. Сейчас с развитием рынка компании стараются решать их, чтобы обеспечить клиентам доступ к торгам различных мировых площадок. Например, брокерская компания «ОТКРЫТИЕ», чтобы дать возможность клиентам торговать на западных рынках, купила брокерскую компанию в Лондоне со всем штатом сотрудников, лицензиями, чтобы торговать без посредников фьючерсами на лондонской бирже. Также выход на западный рынок дает «Компания «БКС», «ЮТРЕЙД.РУ».

Так сложилось, что самыми популярными торговыми площадками у пользователей стали фондовые секции ММВБ и РТС. Однако, видя растущий интерес трейдеров к производным инструментам – фьючерсам и опционам, все больше брокеров предоставляет доступ на срочный рынок (FORTS и срочную секцию ММВБ).

Рынок Интернет-трейдинга корпоративных ЦБ сосредоточен в основном в ФС ММВБ. Рынок срочных инструментов и менее ликвидных акций тяготеет к РТС. Другие российские биржи (МФБ и пр.), так же, как и западные площадки, малопопулярны в России.

В целом порядка 65% клиентов торгуют на фондовых секциях ММВБ и РТС, 30% – на срочном рынке России, около 5% – на американских биржах. В среднем полтора-два года клиент торгует на российском фондовом рынке. В дальнейшем, желая получать большую доходность, переходит на срочные секции. Еще через полтора-два года, заинтересовавшись возможностью высокого технического анализа, рассматривает вопрос выхода на американские биржи.

По мнению Дмитрия Панихина, безусловным преимуществом американского рынка является, более широкая палитра компаний, представленных на биржах в США (в сотни раз больше, чем на российских биржах), возможность торговать не только непосредственно на акциях компаний США, но и на производных инструментах по акциям компаний других стран, в том числе России, Бразилии, Китая, Индии и т.д., а также возможность торговли на более насыщенном и ликвидном срочном рынке США и использовании инструментов ITF.

Перспективы

О перспективах рынка Интернет-трейдинга аналитики пока спорят. Одни эксперты предполагают, что часть трейдеров переведет свои инвестиции в ПИФы или доверительное управление. Другая точка зрения полярная и говорит о том, что часть пайщиков ПИФов, наоборот, перейдет к самостоятельной торговле на рынке ценных бумаг.

«70% времени рынок находится в так называемом «боковике», когда цена варьируется в определенном диапазоне, и только 30% времени – в тренде: вверх или вниз. В отличие от ПИФов, которые не могут зарабатывать на падающем рынке, в рамках биржевой торговли можно зарабатывать не только на росте, но и на падении. Думаю, чем более развитым будет становиться рынок и чем больше люди будут узнавать о его возможностях и инструментах, тем больше будет желающих торговать самостоятельно», – отмечает Дмитрий Панихин.

В дальнейшем рынок будет продолжать расти, но его темпы роста снизятся. Вряд ли российский рынок брокерских услуг достигнет в обозримом будущем размаха рынка США.

В ближайшее время, по словам Виталия Шурупова, ожидается как приход, так и уход (в связи с ужесточением требований к СК). Существенно ситуация на рынке от этого не изменится. В случае либерализации этого рынка при вступлении России в ВТО конкуренция усилится.

«В целом появление новых федеральных игроков на региональном рынке вполне возможно. Однако локально серьезно изменить ситуацию и распределение рынка между уже действующими компаниями практически не способно. Все крупнейшие брокерские компании России так или иначе уже представлены в Челябинске, имея свои филиалы или официальные представительства», – резюмирует Дмитрий Панихин.

«Рынок растет, растет постоянно, хотя и не такими темпами, как хотелось бы. Но я думаю, что у нас все впереди. Рано или поздно российский фондовый рынок станет массовым. А чем больше участников будет на рынке, тем стабильнее будет на нем обстановка», – отмечает Дмитрий Белоусов.

По материалам журнала Бизнесмен - www.businessman.su

Вы можете оставить свой комментарий к статье, заполнив форму.

Ваше имя *

E-mail

Комментарий *

Решите пример