Финансовый кризис внес свои коррективы и в столь перспективный сегмент как рынок лизинга. В предшествующие годы рост этого сегмента финансового рынка составлял от 60 до 100% в год. Если в первом полугодии 2008 года лизинговым компаниям удавалось сохранять столь высокие темпы роста предшествующих лет, то второе полугодие нельзя назвать столь успешным.

Проблемы ликвидности в банковском секторе, спад в производстве и строительстве создали предпосылки для возникновения проблем в секторе лизинга. Тем не менее, по данным компаний, участвующих в сводном рейтинге по итогам 2008 года, общий объем лизинговых платежей, поступивших от клиентов, увеличился на 70,78 процентов. Но, при этом объем профинансированных средств по итогам года практически не изменился, показав весьма условный прирост в 0,61 процента.

Первая волна кризиса в этой отрасли была связана, прежде всего, с ухудшением возможностей по финансированию бизнеса лизингодателей. С осени 2008 года при сохранении количества лизинговых заявок значительно сократились возможности для удовлетворения спроса. Банки, отреагировав на кризис ликвидности, заметно сократили объемы кредитования лизинговых компаний, нарушив механизм рефинансирования лизинговых сделок. Некоторые кредитные организации стали досрочно отзывать выданные кредиты, другие – значительно повысили стоимость кредитных ресурсов.

Ухудшает ситуацию и может привести к дефолту лизинговых компаний и то, что в балансах лизингодателей существует разрыв между срочностью привлекаемых ресурсов и активов. Лизинг обладает длинными активами, а банковские кредиты, как правило, привлекались на более короткий срок с целью удешевления пассивов. В результате при возникновении сложностей с рефинансированием ранее выданных кредитов лизинговые компании просто оказываются в ситуации невозможности покрыть платежный разрыв.

Кроме того, кризис в банковском секторе привел и к ухудшению условий кредитования лизинговых компаний. Были увеличены ставки по банковским кредитам, ужесточились требования по обеспечению кредитов, некоторые банки потребовали дополнительные залоги. Часть банков вообще отказалась от кредитования лизинговых компаний, рассматривая этот сектор как высоко рискованный.

Очевидно, что наиболее устойчиво чувствовали себя на рынке в 2008 году региональные лизинговые компании, аффилированные с банками. Даже в условиях кризиса кредитные организации обеспечили финансовую поддержку дочерних лизинговых компаний. Именно это позволило региональным лизингодателям, за которыми стоят финансирующие организации, обеспечить прирост объема профинансированных сделок и в 2008 году, о чем свидетельствуют цифры проведенного нами рейтинга.

Наряду с банковским финансированием источником средств региональных лизинговых компаний являлись собственные средства. Однако, тенденции последних лет обусловили снижение удельного веса и этого источника ресурсов в совокупной ресурсной базе лизинговых компаний. В результате перехода от «рынка продавца» к «рынку покупателя» лизинговые компании были вынуждены снижать стоимость удорожания оборудования, а это в свою очередь приводило к снижению маржинального дохода лизингодателей, не давая возможности увеличивать собственные средства. Увеличение уставных капиталов лизингодателей происходило, как правило, лишь для того, чтобы улучшить отношения с кредитными организациями.

Ухудшилась ситуация с финансированием и у федеральных операторов рынка лизинга. До кризиса федеральные игроки широко использовали инструменты, позволяющие снизить стоимость фондирования ресурсов, - вексельные и облигационные займы, кредиты иностранных банков. В 2009 году в связи с финансовым кризисом фондовый рынок как источник финансирования для лизинговых компаний, скорее всего, будет закрыт, а в условиях девальвации рубля кредиты, номинированные в иностранной валюте, потеряют свою привлекательность.

Вторая волна кризиса в лизинговой отрасли связана с ухудшением ситуации в экономике базовых отраслей промышленности, металлургии, строительного сектора, сектора транспортных перевозок. Так, например, по данным лизинговых компаний, участвующих в рейтинге, на долю дорожно-строительной и строительной техники приходится около четверти всего рынка лизинга города Челябинска. В условиях же проблем в строительной отрасли, очевидно, что это вызовет рост плохих долгов у лизингодателей.

Многие лизингополучатели, столкнувшись с падением объемов заказов, не в состоянии решить финансовые трудности и оплачивать текущие лизинговые платежи. Зачастую им требуется реструктуризация, лизингополучатели становятся все более рискованными.

Кризис плохих долгов показывает, насколько хорошо были диверсифицированы портфели лизингодателей и высоки риски проводимой ими политики. В условиях растущего рынка и высокой конкуренции некоторые лизинговые компании включали в свои продуктовые линейки высокорискованные продукты – экспресс-лизинг без должной оценки лизингополучателя или лизинг с нулевым авансом. Именно лизинговые компании, проводящие столь рискованную финансовую политику, оказались в наиболее тяжелой ситуации.

При сохранении текущих тенденций лизингодатели столкнутся с ростом просроченной задолженности по лизинговым платежам. Если раньше основным показателем эффективности работы лизинговой компании было наращивание объема лизингового портфеля, то сегодня фокус сосредотачивается на качестве лизинговых портфелей и своевременности поступления лизинговых платежей. Первоочередной становится задача по работе с должниками. Реструктуризация, предусматривающая повышение процентных ставок, увеличение комиссий лизинговой компании и рост обеспечения, а также изменение условий договора, помощь клиентам при возникновении временных трудностей, отделение временных трудностей от безнадежных случаев – это то, на что должны быть сориентированы лизинговые компании.

Кроме того, на повестку дня выходит вопрос реализации изъятого имущества. А это в условиях падения спроса и активного предложения нового и подержанного оборудования практически во всех секторах становится весьма непросто. Активное предложение оборудования приведет к тому, что цены будут падать. Кроме того, у лизинговых компаний появляются дополнительные издержки по хранению и обслуживанию изъятого предмета лизинга. Очевидно, что сложности с реализацией обуславливают изменение продуктовых линеек лизинговых компаний в сторону увеличения предложения лизинга высоколиквидного имущества. Риски финансирования больших сделок сузят рынок лизинга оборудования. Воспользоваться этой услугой смогут только крупные компании с устойчивой финансовой структурой. Экспертами прогнозируется увеличение доли сделок на небольшие суммы, а также предполагается, что лизинговые компании охотнее будут заключать сделки, где объектом лизинга является ликвидная грузовая и легковая автотехника. Уже сегодня сделки с грузовым и пассажирским автотранспортом формируют до 40% рынка лизинга города Челябинска. В связи с этим появление новых видов лизинга, таких как лизинг IT-проектов или в сфере лизинга недвижимости, представляется на сегодняшний день весьма туманным и рискованным.

Сложившаяся ситуация приведет, как считают эксперты, к перераспределению рынка лизинга в сторону увеличения доли крупных лизинговых компаний, аффилированных с финансовыми институтами. Наибольшие проблемы возникнут у независимых небольших лизинговых компаний, не имеющих собственных источников фондирования лизинговых сделок. Самые успешные из них будут приобретаться крупными игроками, на рынке ожидаются слияния и поглощения. Однако, этот процесс не будет простым. Лизинговый бизнес слишком специфичный, основной актив здесь – клиентская база. И неизвестно, сохранит ли она лояльность после смены менеджмента и собственников. Кроме того, существуют проблемы с оценкой активов лизинговых компаний. Большинство крупных федеральных лизингодателей признают покупку небольших региональных компаний или их портфеля крайне рискованной.

Победитель конкурса «Бизнесмен года – 2008»
Лизинговая компания – 2008 года – ООО «ЧелИндЛизинг»